Sermaye Notları

ABD ekonomisi güçlü kalmaya devam ediyor, şirket kârları yükseliyor ancak faizlerdeki artış hisse senetlerinin değerlemeleri üzerinde giderek daha fazla baskı oluşturuyor. Bu durum boğa piyasasının sona erdiği anlamına gelmiyor. Bununla birlikte, endeksin yükselmesini sağlayan koşullar değişiyor ve yatırımcıların şirket seçimlerinde daha dikkatli olmaları gereken bir döneme giriliyor.

Portföydeki son değişiklikleri ve güncel durumu aşağıda gösrebilirsiniz..

ABD piyasalarında son dönemde yaşanan hareketleri yalnızca endeks seviyeleri üzerinden okumak giderek zorlaşıyor. S&P 500 yükselirken piyasanın içindeki sektörlerin birbirinden tamamen farklı dinamiklerle fiyatlandığını görüyoruz. Bir tarafta olağanüstü kâr büyümesine rağmen piyasanın geri kalanından daha düşük çarpanla işlem gören yarı iletkenler var. Diğer tarafta şirket kârlarında ciddi bir bozulma olmamasına rağmen yükselen tahvil faizleri nedeniyle değerleme baskısı yaşa

Eylül ayı sona ererken ABD piyasalarına yalnızca S&P 500 üzerinden bakmak yanıltıcı olabilir. Endeks ayı yaklaşık %0,8 artıda geçiriyor ve ilk bakışta piyasanın tarihsel olarak zayıf kabul edilen eylül ayını oldukça rahat atlattığı düşünülebilir. Ancak endeksin biraz altına indiğimizde karşımıza çok farklı bir tablo çıkıyor. Aynı dönemde eşit ağırlıklı S&P 500 yaklaşık %3,8 gerilerken Russell 2000 %4,0, S&P MidCap 400 ise %2,8 düşmüş durumda. On bir S&P 500 sektörünün sekizi

Son FOMC toplantısının ardından açıklanan projeksiyonlara baktığımızda, Fed üyelerinin faiz konusunda önceki döneme göre daha şahin bir noktaya geldiğini görüyoruz.

ABD İstihdamında Görüntü Manşetten Daha Zayıf, Yapay Zekâ Hikâyesinde Yeni Soru: Bu Büyümeyi Fazla mı Pahalı Üretiyoruz? Daha Az Konuşan Fed, Daha Fazla Oynaklık.. Altın ve Gümüşte Sabırlı Olmak Gerekiyor